一味追逐“三高”比特币？别傻了

一味追求比特币？ 别傻了！

田原

COVID-19 疫情严重破坏了全球增长的基础。 加之金融监管缺位、全球治理失灵，比特币这种具有波动性、投机性和风险性“三高”的特点，呈现出脱离全球经济基本面的危险趋势。

牛年伊始，“币圈”风云再起。 2 月 23 日，比特币未能突破 60,000 美元大关，反而从 58,332 美元的历史高位暴跌超过 20%。 比特币的“过山车”行情，让不少“跟风”的投资者损失惨重。 在金融监管缺位、全球治理失灵的背景下，具有波动性、投机性和风险性“三高”的比特币闪崩只是时间问题。

以比特币为代表的加密货币有哪些风险？

首先，合法性仍存疑。 目前，只有少数国家允许对加密货币进行投资，认为其具有货币功能的国家就更少了。 大多数国家的金融监管机构仍然高度怀疑加密货币的合法性，甚至直接禁止其用于支付和结算。 美国新任财长耶伦认为，加密货币在合法性方面的重要隐患将使投资者蒙受损失。

其次，高波动性影响金融市场稳定。 根据国际研究机构Gartner的调查，今年仍有超过95%的企业高管拒绝将比特币作为企业储备资产。

三是泡沫上升趋势推高全球经济风险。 从几美分到近 60,000 美元，比特币只用了 11 年。 如今，比特币总市值已突破万亿美元大关，相当于世界第四人口大国印度尼西亚一年的国内生产总值。 看似投资前景一片光明，但一旦泡沫破灭，受惠者尤其是中小投资者将损失惨重。 更令人担忧的是，在华尔街机构投资者的入场推动下，特斯拉等实体经济领域甚至出现了投资比特币的账面收益超过其核心业务电动汽车销售利润等怪事。

荒谬与严肃之间只有一线之隔。 这条“线”的粗细和深度，取决于投资者对经济基本面的判断是否准确比特币受到追捧的原因，是否能够辨别所谓的“集体信念”。 加密货币是典型的情绪驱动型资产，其市场价值主要是由群体情绪决定的，而不是以价值为基础。 社交媒体正在以前所未有的速度和规模将对加密货币的群体情绪转化为金融市场的集体行动。 简而言之，比特币的价格取决于人们愿意支付多少。

然而，在COVID-19疫情重创全球增长基础的背景下，本轮“币圈”空长交锋犹如湖面上的浮萍。 它不仅缺乏坚实的基础和持续的动力，而且越来越显示出操纵市场的变化叙事，塑造“金融科技奇迹”等集体意识进而脱离全球经济基本面的危险倾向。

一味追求比特币？ 别傻了！ 就连比特币的忠实粉丝马斯克最近也呼吁投资者保持谨慎。 毕竟比特币受到追捧的原因，俗话说，“不到退潮，你不知道谁在裸泳”。